У середу президент Байден оголосив про угоду про надання Intel 8,5 мільярда доларів прямого фінансування та 11 мільярдів доларів позик відповідно до Закону про CHIPS та науку. Intel використає це фінансування для своїх фабрик з виробництва пластин в Аризоні, Огайо, Нью-Мексико та Орегоні. Як повідомлялося в нашому інформаційному бюлетені за грудень 2023 року, Закон CHIPS передбачає загалом 52,7 мільярда доларів фінансування для напівпровідникової промисловості США, включаючи 39 мільярдів доларів на стимулювання виробництва. До виділення коштів Intel Закон CHIPS вже виділив загалом 1,7 мільярда доларів компаніям GlobalFoundries, Microchip Technology та BAE Systems, згідно з даними Асоціації напівпровідникової промисловості (SIA).
Прогрес у фінансуванні в рамках Закону CHIPS був повільним, причому про перший розподіл коштів було оголошено понад рік після його прийняття. Через повільні виплати деякі великі проекти з виробництва напівпровідників у Сполучених Штатах були затримані. TSMC також зазначила труднощі з пошуком кваліфікованих будівельників. Intel частково пояснювала затримки уповільненням продажів.
Інші країни також виділили кошти на сприяння виробництву напівпровідників. У вересні 2023 року Європейський Союз ухвалив Закон про європейські мікросхеми, який передбачає державні та приватні інвестиції у розмірі 430 мільярдів євро (приблизно 470 мільярдів доларів США) для напівпровідникової промисловості. У листопаді 2023 року Японія виділила 2 трильйони єн (приблизно 13 мільярдів доларів США) на виробництво напівпровідників. У січні 2024 року Тайвань прийняв законодавство про податкові пільги для напівпровідникових компаній. У березні 2023 року Південна Корея ухвалила законопроект про податкові пільги для стратегічних технологій, включаючи напівпровідники. Очікується, що Китай створить підтримуваний урядом фонд у розмірі 40 мільярдів доларів США для субсидування своєї напівпровідникової промисловості.
Які перспективи капітальних витрат (CapEx) у напівпровідниковій промисловості цього року? Закон CHIPS має на меті стимулювати капітальні витрати, але більша частина впливу буде помітна лише після 2024 року. Минулого року ринок напівпровідників, на жаль, скоротився на 8,2%, що змусило багато компаній застосувати обережний підхід до капітальних витрат у 2024 році. Ми оцінюємо, що загальні капітальні витрати у напівпровідниковій промисловості у 2023 році склали 169 мільярдів доларів, що на 7% менше, ніж у 2022 році. Ми прогнозуємо зниження капітальних витрат на 2% у 2024 році.
Зі зростанням попиту на нові додатки, такі як штучний інтелект, очікується, що великі компанії, що займаються виробництвом пам'яті, збільшать капітальні витрати у 2024 році. Samsung планує зберегти відносно стабільні витрати у 2024 році на рівні 37 мільярдів доларів, але не скоротила капітальні витрати у 2023 році. Micron Technology та SK Hynix значно скоротили капітальні витрати у 2023 році та планують двозначне зростання у 2024 році.
Найбільший ливарний завод, TSMC, планує витратити приблизно від 28 до 32 мільярдів доларів у 2024 році, із медіаною в 30 мільярдів доларів, що на 6% менше, ніж у 2023 році. SMIC планує зберегти капітальні витрати на незмінному рівні, тоді як UMC планує збільшити їх на 10%. GlobalFoundries очікує скорочення капітальних витрат на 61% у 2024 році, але збільшить витрати протягом наступних кількох років завдяки будівництву нового заводу на Мальті, штат Нью-Йорк.
Серед виробників інтегрованих пристроїв (IDM) Intel планує збільшити капітальні витрати на 2% у 2024 році до 26,2 млрд доларів. Intel збільшить потужності як для клієнтів ливарного виробництва, так і для власної продукції. Капітальні витрати Texas Instruments залишаються приблизно незмінними. TI планує витрачати приблизно 5 млрд доларів на рік до 2026 року, головним чином на свій новий завод у Шермані, штат Техас. STMicroelectronics скоротить капітальні витрати на 39%, а Infineon Technologies – на 3%.
Очікується, що до 2024 року на Samsung, TSMC та Intel, трьох найбільших інвесторів, припадатиме 57% капітальних витрат напівпровідникової промисловості.
Який рівень капітальних витрат є доцільним відносно ринку напівпровідників? Волатильність ринку напівпровідників добре відома. За останні 40 років річний темп зростання знизився з 46% у 1984 році до 32% у 2001 році. Хоча волатильність галузі зменшилася зі зростанням її ринку, за останні п'ять років темпи її зростання досягли 26%. Вони знизилися на 12% у 2021 році та на 12% у 2019 році. Напівпровідниковим компаніям необхідно планувати свої потужності на наступні роки. Будівництво нового заводу зазвичай займає близько двох років, а для планування та фінансування потрібен додатковий час. Як результат, частка капітальних витрат на напівпровідники на ринку напівпровідників значно варіюється, як показано нижче.
2---Карбід кремнію: на шляху до нової ери пластин
Співвідношення капітальних витрат на напівпровідники до розміру ринку коливалося від максимального значення 34% до мінімального 12%. Середнє п'ятирічне значення співвідношення коливається від 28% до 18%. За весь період з 1980 по 2023 рік капітальні витрати становили 23% ринку напівпровідників. Незважаючи на коливання, довгострокова тенденція цього співвідношення залишається досить стабільною. Виходячи з очікуваного сильного зростання ринку та зниження капітальних витрат, ми очікуємо, що це співвідношення знизиться з 32% у 2023 році до 27% у 2024 році.
Більшість прогнозів передбачають зростання ринку напівпровідників у діапазоні від 13% до 20% у 2024 році. Наші дослідження напівпровідників прогнозують зростання на 18%. Якщо 2024 рік виявиться таким же успішним, як очікувалося, компанії можуть з часом збільшити свої плани капітальних витрат. Ми можемо очікувати позитивних змін у капітальних витратах на напівпровідники у 2024 році.
Час публікації: 08 квітня 2024 р.